Торговля на фьючерсах является одним из наиболее интересных видов трейдинга

С точки зрения истории, торговля фьючерсами появилась в глубине веков, задолго до создания первых бирж. Ряд экспертов считает, что впервые такой контракт был упомянут Аристотелем в произведении «Политика», в IV в. до нашей эры. Суть истории такова, что житель Милета Фалес провел свои наблюдения и на их основании сделал вывод, что будущий урожай оливок станет обильным. Следом он заплатил по невысокой стоимости за аренду всех маслобоен в округе на период будущего урожая.

Фалес угадал — оливок было действительно много. На маслобойни оказался высокий спрос, и он стал их сдавать, устанавливая собственную цену. Так ему удалось разбогатеть. Безусловно, в ту пору еще никто понятия не мог иметь о фьючерсах, но сам механизм, который был описан Аристотелем говорит о том, что древних греков можно было назвать основателями этого финансового инструмента.

Фьючерсы, их особенности и классификация

Фьючерсами называют производные финансовые инструменты (деривативы), они представляют собой контракты на покупку или продажу основного актива на предполагаемую дату в будущем, но по сегодняшней рыночной цене. В качестве предмета подобного договора или основного актива могут выступать ценные бумаги, акции, различная продукция, международные валюты и т.д. Биржа в этом случае играет роль посредника и регулятора. Само слово «фьючерс» корнями уходит в английский язык, где future значит «будущее».

Представим, что фермер решил посадить рожь. Пусть ее стоимость на рынке сегодня составляет сто долларов за тонну. Аналитики при этом говорят о хорошем урожае, о сопутствующих погодных условиях. При таких условиях предложение зерна на рынке будет большим, следовательно, его стоимость в период сбора урожая будет гораздо меньше. В связи с этим фермер находит покупателя на рожь уже сейчас во время посевной кампании и гарантирует ему сто тонн зерна осенью по сегодняшней цене в сто долларов. Таким образом фермер представляет фьючерсный контракт, фиксирует цену товара.

Производные финансовые инструменты возникли тогда, когда появилась сама торговля. Вспомним из художественных произведений, насколько высоко ценилось данное купцом слово — не обязательно было заключать письменный договор. На рубеже 17-18 веков на территории Европы стали зарождаться основные разновидности производных финансовых инструментов, а рынки стали напоминать современные.

Чем фьючерсы отличаются от акций

У неопытных трейдеров может возникнуть путаница, им сложно отличить фьючерс от акции. Однако это совершенно разные финансовые инструменты.

- Акциями называют базовые активы, дающими право владеть частью компании в качестве собственности. Акции можно закладывать, наследовать, передавать в дар.

- Фьючерсы считаются деривативом, страхующим от изменения цен в будущем.

Кроме того, отличия между этими двумя финансовыми инструментами заключаются в том, что для торговли фьючерсами необходимо меньше средств, нежели для торговли акциями. В случае с фьючерсами платятся невысокие комиссионные, предоставляется большое кредитное плечо. Акция действует столько, сколько живет предприятие, действие фьючерсного контракта ограничено. Владельцам акций выплачиваются дивиденды.

Классификация фьючерсных контрактов

Фьючерсы делятся на два вида — поставочный и расчетный. В обоих случаях подразумевается разная технология трейдинга. Для того, чтобы лучше узнать про понятие торговля на фьючерсах и заключать сделки, нужно подробно познакомиться с особенностями этих категорий контрактов

1. Постановочные контракты. Название в данном случае говорит само за себя. Торговая операция заключается с учетом настоящей поставки товара или продукта. Когда срок контракта подойдет к концу, покупатель должен получить в полном объеме товар по заранее утвержденной стоимости. Биржа, выступая посредником, контролирует выполнение условий договора. В случае нарушения установленных правил участником сделки, он вынужден будет подчиниться штрафным санкциям.

2. Расчетные контракты. Расчетные фьючерсы прямо противоположны постановочным. Здесь не идет речь о физической поставки актива. Стороны рассчитываются исключительно деньгами.

Если попытаться сделать вывод, кому выгоден тот или иной вид фьючерсного контракта, то постановочные предпочтут сельскохозяйственные или промышленные предприятия, поскольку им необходимо сырье или готовый товар по лучшей рыночной стоимости. Расчетные контракты выгодны инвесторам для спекуляций на рынке.

Торговля на фьючерсах — технические детали и категории

Каждый фьючерс обладает своей спецификацией, это важный документ, созданный и закрепленный биржей. В нем указываются все условия контракта: его название, тикер, вид, стоимость минимального пункта, срок, стоимость минимального шага, минимальное изменение цены и дата поставки.

Неискушенному трейдеру сложно разобраться в наименовании разных фьючерсов. Например, мы видим обозначение BR N 9, RI Z 5 или GAZP U 8. В первом случае тикером BR обозначена нефть марки Brent, далее расшифровываем дату окончания контракта, или экспирации: N — это июль, цифра 9 — год, в данном случае 2019. То же во втором случае — RI это индекс РТС, Z — декабрь, 5 — 2015 год. В третьем случае GAZP — фьючерс на акции ОАО «Газпром», срок их экспирации — сентябрь 2018 года.

Сложность может возникнуть с обозначением месяца. На биржах используются буквы F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X, Z. Они соответствуют всем 12 месяцам, начиная с F, которая означает январь и заканчивая Z — декабрь.

Срок обращения фьючерсного контракта предполагает временной отрезок, когда его можно заниматься его выкупом или перепродажей. По окончании этого срока участники сделки должны исполнить по ней все свои обязательства. Фьючерсной ценой называют стоимость контракта в данный момент, она может изменяться в течение всего срока обращения. В связи с этим обратимся к ценообразованию.

Образование цены фьючерсных контрактов

На биржевом графике можно видеть все сведения в отношении торговли фьючерсами, тут регистрируются все сделки. Текущей ценой фьючерса называют стоимость, по которой был заключен последний контракт. Пока контракт не закрыт, его стоимость будет все время меняться. Следует учесть, что стоимость фьючерса может быть другой, нежели цена на основной его актив, хотя и зависит от нее. Когда срок контракта приближается к окончанию, его стоимость будет максимально близка к стоимости базового актива.

Если речь идет о товарных фьючерсах, то корреляция их стоимости по отношению к базовому активу может вызвать две противоположные ситуации, которые называются контанго и бэквордация.

Ситуация контанго возникает при стоимости фьючерса, превышающей цену основного актива. Контанго сигнализирует о стабильной ситуации на рынке, когда предложение и спрос на товар сопоставимы, товара может быть даже больше, чем требуется. В данном случае участники рынка ожидают роста будущих цен в сравнении с настоящими.

При бэквордации, наоборот, стоимость фьючерса ниже цены основного актива. Спрос в данном случае гораздо выше предложения. По какой-либо причине товара на рынке недостает. Здесь трейдеры ожидают снижения будущей цены в сравнении с сегодняшней.

Фьючерсные рынки делятся на категории

Трейдеры при торговле акциями понимают, что они выпущены предприятиями из разных отраслей производства. Если технически трейдинг проходит одинаково, то между самим отраслями есть отличия. Так же происходит торговля фьючерсами. Они похожи между собой, но отслеживают большое количество инструментов. Для этого нужно владеть информацией о категориях, основных существует несколько.

1. Сельскохозяйственное производство: зерновые культуры, сфера животноводства, товары молочного производства, лесное производство.

2. Энергетическая отрасль: нефть и нефтепродукты, добыча природного газа и угля

3. Фондовые индексы: S&P 500, Nasdaq 100, Nikkei 225, E-mini S&P 500 и другие

4. Рынок Форекс: различные валютные пары, где основные евро с долларом США, британский фунт с долларом США, японская иена с долларом США, евро и иена.

5. Процентные ставки: Treasuries (двух-, пяти-, десяти- и тридцатилетние), Interest Rate Swaps, Barclays Aggregate Index.

6. Металлы: платина, золото, серебро, палладий и цветные металлы.

Торговля ведется любыми категориями. Если вы хотите торговать фьючерсными контрактами, то стоит начать с чего-то более знакомого. Возможно, вы уже вели торговлю акциями, то стоит обратить внимание на фондовые индексы и фьючерсы на них. Кто прекрасно знаком с компанией Shell Oil, может сосредоточить свое внимание на фьючерсных контрактах в энергетике, в данном случае трейдеру должен быть хорошо знаком рынок нефтепродуктов.

Когда выбрана категория фьючерсного рынка, нужно сосредоточить свое внимание на конкретных финансовых инструментах. Если эта категория «сельскохозяйственное производство«, то выбор состоит между зерном, животноводством, молочной продукцией. На каждый из этих инструментов влияют разные факторы, в случае с зерновыми — природные, в животноводстве многое зависит от наличия кормовой базы, здоровья животных и т.д.

В категории энергетики при выборе фьючерсных контрактов на нефть следует понимать, что существует несколько ее разновидностей или марок. Нефть WTI отличается от нефти Brent и от других марок, у них разная волатильность, ликвидность, размер контрактов и маржинальные требования. Прежде чем сделать свой выбор на рынке фьючерсов, нужно ознакомиться со всеми этими нюансами.

Наиболее инвестиционно привлекательные фьючерсные контракты

Специалисты и опытные трейдеры признают, что всегда наиболее волатильными и ликвидными считаются фьючерсные контракты на индексы, на российском рынке РТС, на международном Dow Jones, S&P и многие другие. Индекс Dow Jones изначально включал в себя акции крупнейших транспортных компаний США. При выборе индексов следует обратить внимание, что новичку рынка сложно будет вступать в него, начиная с фьючерсных контрактов на индексы. Как правило, фьючерсами на индексы торгуют опытные трейдеры.

Помимо индексов, популярностью пользуются торговые валютные пары. Они более близки для восприятия любому трейдеру, не обязательно быть опытным. По ликвидности и волатильности они практически не проигрывают индексам. Наиболее известной на рынке считаются пары евро и доллара США (EUR/USD). Кроме того, предпочтение отдается британскому фунту, швейцарскому франку, японской иене и некоторым другим валютам.

Еще более простой путь — покупка фьючерса на акции известной компании. Например, в Соединенных Штатах всегда есть спрос на фьючерсные контракты в отношении технологических компаний Google, Apple, Intel и других. В России трейдеры отдают предпочтение ОАО «Газпром» и ПАО «Сбербанк». Еще один беспроигрышный вариант в понимании специалистов рынка — торговля фьючерсами на драгоценные металлы. Но здесь, тем не менее, нужно быть внимательным. Стоимость серебра в последние годы падает, хотя эксперты предрекают рост его стоимости. Более надежными выглядят фьючерсы на золото.

Рыночные стратегии торговли на фьючерсах и ее преимущества

Основное преимущество фьючерсных контрактов — наличие доступных стратегий торговли. Один из вариантов был упомянут в самом начале и связан с хеджированием рисков. В сельском хозяйстве всегда было стремление застраховать свой урожай, поэтому фермеры заключали соглашения на будущую поставку товара по ценам в настоящее время. Торговля фьючерсами позволяет снизить риски хеджированием как реального производства, так и операций, связанных с инвестированием.

Приведем пример с валютами. Во время серьезных колебаний цен на валютном рынке, существует справедливое желание защитить свои средства. Трейдер знает, что через несколько недель должен получить прибыль в американских долларах, но к тому времени курс валюты может измениться. В данном случае трейдер должен использовать фьючерс на пару доллара с российским рублем. Предположим, вы надеетесь получить десять тысяч долларов по текущему обменному курсу. Чтобы застраховать себя от потерь, связанных с изменением курса, необходимо продать десять контрактов, указав соответствующую дату исполнения. Тем самым трейдер фиксирует текущий курс валюты и закрывает сделку, как только получает деньги.

Торговля фьючерсами позволяют совершать спекулятивные операции, поскольку обладают такими преимуществами, как большое кредитное плечо и ликвидность. Спекулянты работают на рынке в целях получения прибыли, используя разницу цен на покупку и продажу. При этом прибыль может быть максимально возможной, а срок открытых позиций минимальный. Другие плюсы заключаются в низкой комиссии по сравнению с рынком акций.

Еще одна стратегия предусматривает использование фьючерсных контрактов в арбитражных операциях. Участники рынка получают доход, «играя» на календарных, межтоварных или межрыночных спредах.

Преимущества торговли фьючерсами

Добившись определенных успехов с другими инструментами, трейдер может начинать работу с фьючерсами. Существует несколько преимуществ торговли фьючерсными контрактами по сравнению с другими финансовыми инструментами.

- Высокий доход. Если проводить аналогию с базовым продуктом, то по сравнению с ним в некоторых случаях фьючерсные контракты позволяют увеличить годовую прибыль в в 5-10 раз.

- Невысокая стоимость. Для приобретения фьючерсного контракта нет необходимости оплачивать всю его стоимость, достаточно вложить до 10% цены, это называется гарантийным обеспечением.

- Низкая комиссия. Если взять в пример фьючерсы на акции ОАО «Газпром», то комиссионная выплата здесь равна одному рублю, брокер возьмет аналогичную сумму. В случае с самим акциями комиссия будет значительно выше, поскольку она рассчитывается исходя из денежного оборота. К тому же надо оплачивать депозитарию за учет акций.

- Большой размер кредитного плеча. Плечо некоторых брокерских компаний на рынке составляет соотношение 1 к 250. Если у вас в данные момент на счету тысяча долларов, то трейдинг можно вести на сумму до 250 тысяч долларов.

- Большая ликвидность. Она заключается в том, что популярные фьючерсные контракты можно очень быстро продать и приобрести. К примеру, на Московской бирже дневной оборот фьючерса на курс валютной пары доллара США с рублем составляет сумму, превышающую сто миллиардов рублей.

- Выбор торговых инструментов. На самой популярной в мире Чикагской товарной бирже CME торгуется около ста фьючерсов, причем свыше половины это фьючерсы на национальные валюты. Для сравнения на наиболее популярной российской Московской бирже представлено свыше сорока видов фьючерсных контрактов.

- Широкое время торговли. Вести торговлю фьючерсами на бирже в Москве можно с 10.00 утра до полуночи, охватывая европейскую и американскую торговую сессию.

- Возможность «игры» с нулевой суммой. На рынке фьючерсов количество продавцов и покупателей одинаковое. Контракты не могут появиться из неоткуда. Для покупки контракта, кто-то должен его продать. В связи с этим на рынке существует индикатор, показывающий «открытый интерес», то есть число активных фьючерсов. При анализе этого индикатора можно определить своевременность входа в рынок.

Вывод

Фьючерсные контракты это очень доступный и привлекательный инструмент для получения прибыли. Существует большое число фьючерсов на разные базовые активы: сырье, драгоценные металлы, сельскохозяйственную продукцию и так далее. Если трейдер серьезно относится к ведению торговли фьючерсами, изучает стратегии и поведение рынка, то успехов можно достичь достаточно быстро. В то же время необходимо помнить, что без опыта трейдинга не стоит вести торговлю фьючерсами, тем более всегда существуют определенные риски.

Ошибка
Сообщение: