Доверительное управление — финансовый выбор современного инвестора

Существует теория, что доверительное управление зародилась еще во времена средневековья. Когда рыцари уходили в крестовые походы или на войну, они доверяли все свое имущество управляющим, чтобы те смогли его не только сохранить, но и приумножить. Суть доверительного управления сегодня практически та же, но его формы приобрели куда большие масштабы. Попробуем в них разобраться.

Доверительным управлением называют деятельность, предусматривающую распоряжение чьим-либо имуществом, денежными средствами, инвестициями, недвижимостью. Иначе говоря, речь идет об определенной услуге, при которой один человек передает свой актив другому человеку или компании в стремлении получить доход. От подобной сделки выгоду получают обе стороны.

В странах Запада доверительное управление уже давно приобрело популярность. В бывших государствах Советского Союза оно только в последнее время начинает завоевывать внимание. Разница вызвана тем, что рыночные механизмы на постсоветском пространстве стали развиваться позже. Еще одни важный момент — разница в уровне доходов. Дело в том, что управляющие компании практически не заключают сделки, если речь идет о сумме менее десяти тысяч долларов.

Исключение составляет рынок Форекс, куда можно войти с куда меньшим объемом средств. Форекс — один из наиболее популярных примеров, связанных с доверительным управлением, здесь инвесторы очень часто передают свои средства брокерским компаниям с целью приумножить свои активы. Кроме того, существуют другие варианты вложения своих средств, о которых подробно будет рассказано в дальнейшем. Безусловно, управляющий работает за вознаграждение, определенный процент, иначе это было бы не выгодно. При этом его цель совпадает с целью клиента — получить доход от распоряжения активами.

К доверительному управлению обращаются лица, которые не стремятся самостоятельно заниматься инвестированием по причине нехватки времени или нежелании вникать в тонкости финансовых процедур. Доверяя свои активы управляющей компании, инвестор сознательно идет на снижение рисков и понимает, это будет профессионал в определенном направлении деятельности — валютные операции, ценные бумаги, драгоценные металлы, недвижимость и многое другое.

Доверительное управление — формы и виды

Существует несколько схем, по которым осуществляется доверительное управление. Они включают в себя индивидуальное, коллективное и консультационное.

- Индивидуальное доверительное управление предполагает персональную работу с активами инвестора. Эксперт предлагает собственнику несколько вариантов действий, обсуждается, где и какую конечную прибыль можно получить. Окончательное слово в этом вопросе чаще всего остается за инвестором, в этом плюс схемы. Минусом являются большие размеры комиссии.

- Коллективное доверительное управление представляет собой объединенные средства нескольких инвесторов. Таким образом они создают инвестиционный пул. Компания распоряжается этими средствами, вкладывает их в какие-либо проекты, и в случае успеха прибыль распределяется между всеми участниками пула пропорционально вкладам. В данном случае нет необходимости иметь в наличии большую сумму средств, но минус в том, что нужно следовать общим правилам, принятым пулом.

- Консультационное доверительное управление наиболее спорно, поскольку здесь не передаются права на распоряжение средствами инвестора. Он только обращается к профессионалам за консультацией или просит составить стратегию действий на рынке. Все дальнейшие действия собственник совершает самостоятельно.

Необходимо знать, какие активы передаются в доверительное управление. Некоторые понимают под этим только деньги, но это слишком узкий подход. В настоящее время есть несколько разновидностей доверительного управления: имущество, деньги, недвижимость, акции, ценные бумаги. Согласно законодательству только владелец может осуществлять передачу своих активов в управление. В число активов могут входить здания и сооружения, транспортные средства, техническое оборудование, авторские права, патенты и т.д.

Доверительное управление имуществом

В эту категорию входит передача прав распоряжения недвижимым имуществом, транспортными средствами, долей компании и т.п. В качестве собственника может выступать и физическое, и юридическое лицо. При получении имущества в доверительное управление компания не приобретает право собственности на него, владелец сохраняет за собой все права.

Однако управляющая компания может распоряжаться имуществом как считает нужным. Главное — получить прибыль для владельца и, соответственно, для самой компании. В законах прописан перечень активов, которые рассматриваются как имущество: земельные участки, постройки, товарные знаки, сырьевые товары и другая продукция.

Все риски должны быть прописаны в договоре, который предусматривает, что управляющая компания не может заключать какую-либо сделку без согласия владельца имущества. В части налогообложения ответственность лежит на доверительном управляющем. Имущество отражается на отдельном счету компании и по нему ведут бухгалтерский учет.

Доверительное управление деньгами

Доверительное управление деньгами считается наиболее простым способом. Если у вас имеется большая сумма денег, то существует вариант обращения к эксперту в области финансов, который благодаря опыту своей работы на рынке будет выгодно распоряжаться деньгами, — он не только сохранит их но и извлечет максимально возможный доход. На рынке действуют не только управляющие компании, но и много брокерских фирм, предлагающих данный вид услуг. Они обладают лицензиями на осуществление этого вида деятельности.

При передаче в управление денежных средств инвесторы придерживаются стратегии с повышенным и пониженным риском. Первая предусматривает получение большой суммы денег за короткие сроки. Некоторым брокерам, порой, удается за несколько дней увеличить доход в полтора, а то и два раза. При этом следует отдавать отчет, что здесь существуют максимальные риски. Стратегия с пониженным риском предполагает прибыль в 10-20% от размера вклада.

В случае с доверительным управлением деньгами следует заключать соглашение, предусматривающее получение управляющим процента от прибыли. В таком случае он будет напрямую заинтересован и подберет самые выгодные проекты для инвестиций. Кроме того, инвесторы при передаче средств всегда должны помнить, что управляющая компания не будет нести ответственность за ваши деньги.

Большой плюс данного вида инвестирования заключается в наличии небольшой суммы средств, здесь не нужно иметь десятков тысяч долларов. Причем вклады можно диверсифицировать по договоренности с управляющей компанией, разбить их на несколько видов, если это валютные операции, то есть использовать несколько корзин. Здесь присутствует большая ликвидность, в случае экономических кризисов и других проблем, из проекта есть возможность тут же вывести свои средства.

Согласно опросам, чаще всего к такому виду доверительного управления инвесторы обращаются из-за отсутствия опыта в инвестировании, боязни потерять деньги в случае инфляции, стремлении увеличить доход, сохранить деньги в случае банкротства и сохранить анонимность. Существуют и минусы — инвестор зависит от опыта управляющей компании, не может влиять на ситуацию, отсутствует гарантия прибыли.

Доверительное управление недвижимостью

Еще один вид доверительного управления заключается в передаче права на распоряжение недвижимостью, чтобы получить прибыль. Недвижимость может быть жилой и нежилой и делится на две группы. В одном случае это операции с собственниками квартир, в другом — операции с коммерческими зданиями и офисами.

Если в вашей жизни произошло так, что вы стали собственником одного или нескольких жилых или офисных помещений, то у вас существует понимание того, что ими нужно выгодно распорядиться. Отсутствие знаний и времени не позволит это сделать правильно, и тут приходят на помощь управляющие компании. В их задачу входит найти арендатора, контролировать своевременную оплату, содержать недвижимость в надлежащем виде, решить вопросы по ее обслуживанию и страхованию и т.д.

В данном виде доверительного управления существуют определенные правовые тонкости. Договор по распоряжению недвижимостью подписывается сторонами на срок не более пяти лет. Если ни одна из сторон не стремится прекратить его действие, то он автоматически продлевается на следующие пять лет. Другой момент связан с невозможностью взыскания кредиторами площадей, переданных управляющей компании, это может произойти только в случае, если суд признал владельца банкротом. То есть владелец защищен от некоторых хозяйственных рисков.

Доверительное управление ценными бумагами

Данный вид управления связан с фондовым рынком. Ценные бумаги владельцем передаются профессиональному брокеру или брокерской компании в управление. Те размещают их на бирже и полностью несут ответственность за их продвижение, налоговые вычеты с прибыли и т.п. При выборе брокера владелец ценных бумаг вместе с ним может определять стратегию для работы с активами.

Сама работа с ценными бумагами выстраивается в определенной последовательности. Сначала они готовятся к передаче брокерской компании. Затем организуется экспертиза, в ходе которой оценивается стоимость ценных бумаг. Следующий шаг заключается в выборе самой брокерской компании, с ней подписывается соглашение и происходит оплата услуг.

Существуют несколько разновидностей ценных бумаг, с которыми можно обращаться в управляющие компании:

- акции открытых или закрытых акционерных обществ, позволяющие их владельцам рассчитывать на доход или участвовать в управлении компанией;

- муниципальные облигации выпускаются городскими администрациями с целью получить заем с целью финансирования какого-либо проекта;

- облигации организаций дают право получать заем и гарантируют возврат полученных средств;

- облигации государства можно сравнить с муниципальными облигациями, но тут более серьезный масштаб, речь идет о проектах государственного уровня, и возврат средств также гарантируется.

Доверительное управление акциями

Управление акциями похоже на управление ценными бумагами, процедура здесь идентична — акции передаются во временное пользование профессиональному брокеру или компании для привлечения дохода. Компания или брокер занимаются разработкой стратегии инвестирования, предполагающий размер будущей прибыли и всевозможные риски. Среди рисков экспертами выделяются следующие: финансовые, фондовые, операционные, правовые и политические.

Между инвестором и брокером обязательно должно быть заключено соглашение, включающее в себя число и общую стоимость акций, какое время потребуется на работу с ними, как может быть расторгнут договор, сумма комиссии управляющей компании и ее обязанности. Составление соглашения требует большой ответственности и лучше обратиться к профессиональным юристам. Вместе с договором должна быть составлена инвестиционная декларация, где отмечаются риски и предположительная сумма прибыли.

Следует отметить, что прибыль в вопросе доверительного управления акциями нестабильна и зависит от многих факторов. Главным образом эти факторы связаны с рыночной ситуацией и показателями компании. Обычно раз в квартал ведущие компании предоставляют свои финансовые отчеты, в которых прогнозируют будущую прибыль или убыток. Отчеты оказывают большое влияние на стоимость акций. В зависимости от ситуации, доход может быть самым разным — от 0% до 200%.

Договор доверительного управления

Между управляющим и лицом, передающим свои активы, оформляется договор доверительного управления. Он может быть заключен в простой письменной форме и предусматривать все аспекты сделки между двумя сторонами:

- размеры и форму активов: в данном случае указывается, что именно передается, стоимость актива;

- стратегию действий управляющего: в договоре указывается инвестиционный портфель, дополнительные способы получения прибыли, возможности свести до минимума риски и другое;

- вознаграждение управляющего: в этом разделе указывается, какую сумму вознаграждения получит управляющая компания, это может быть заранее оговоренная сумма или процент от прибыли, в зависимости от желания сторон;

- решение правовых конфликтов: здесь оговариваются все обоюдные риски, которые могут возникнуть в период действия договора, и пути их разрешения, чаще всего это вопрос гражданско-правовых споров;

- срок действия договора: в этом случае все просто — стороны фиксируют временной отрезок, который предусматривает соглашение.

Договор имеет юридическую силу, поэтому в случае возникновения споров и других непредвиденных ситуаций нужно обращаться в судебные органы. Если инвестор считает, что не обладает достаточными знаниями по составлению договора, то нужно обратиться к опытному юристу, который поможет разобраться во всех тонкостях.

Доверительное управление: плюсы и минусы, этапы перехода

У несведущих людей может возникнуть справедливый вопрос: для чего передавать свои средства в управление, пусть и специалисту? Представьте, что человек сумел накопить десятки тысяч долларов, они лежат на его банковском счету. С течением времени ему приходит в голову, что деньги должны приносить доход, иначе инфляция может значительно уменьшить их стоимость. Можно рассмотреть несколько вариантов — вложить их в перспективный стартап, купить ценные бумаги предприятия или приобрести недвижимое имущество.

Однако многие ли из нас являются профессионалами в той или иной области? Ведь важно не сделать ошибку, иначе все деньги пойдут прахом. Приобретение соответствующих знаний займет много времени. Нужно вникать в рынок недвижимости или валютный рынок, следить за его взлетами и падениями, вряд ли на это есть время и желание. Именно в этот момент и понадобится профессионал, который грамотно будет распоряжаться вашими средствами. На этом этапе возникает еще один важный аспект. Активы нельзя доверять слепо и важно знать о преимуществах и недостатках доверительного управления.

Преимущества

Преимуществ у доверительного управления много, именно они привлекают инвесторов, которые занимаются поиском управляющих компаний.

1. Много вариантов для инвестирования. Работу можно вести в разных направлениях — денежные средства, недвижимость, драгоценные металлы, ценные бумаги, сырьевые продукты, индексы и другое.

2. Личная заинтересованность управляющего в получении прибыли. Профессионал на стороне инвестора, он получит доход только в случае успеха проекта, поэтому будет работать с высокой ответственностью.

3. Инвестор продолжает владеть своим имуществом в течение всего времени сделки. В отличие от некоторых других направлений инвестирования, где имущество может быть передано полностью в управление, в данном случае управляющий эксперт согласовывает все действия с владельцем активов.

4. Высокая прибыль. Если сравнить доход от доверительного управления с банковским вкладом, то преимущества первого очевидны — от депозита процент невелик и выплаты приходится ждать долго. Здесь в случае удачной сделки доход выплачивается немедленно.

5. Объем прибыли связан с опытом и знаниями профессионала. Поэтому инвестору необходимо провести обзор рынка, сравнить управляющие компании и сделать правильный выбор.

Недостатки

Любые операции, связанные с финансами, не могут состоять из одних достоинств. Передача своих средств в доверительное управление содержит в себе некоторые минусы.

1. Риск существует всегда. Передавая свои финансовые средства или другие активы в управлении эксперту, вы продолжаете нести за них ответственность.

2. Нельзя прогнозировать размер прибыли. Если человек рассчитывает получать стабильный доход с гарантией, то лучше вернуться к варианту банковского вклада. В доверительном управлении твердых гарантий не существует. Рынок финансов сам по себе нестабилен, на него оказывают влияние многочисленные факторы: экономические, политические события, природные катаклизмы и другое.

3. Трудность в выборе профессионала. Именно от специалиста зависят все успехи и неудачи, необходим его опыт, знания, интуиция, но даже выбор самого успешного профессионала не станет гарантией получения стабильной прибыли. Слишком непредсказуем финансовый рынок, где сегодняшний успех может сменить завтрашняя неудача.

4. Выплата высокой комиссии. В доверительном управлении профессионалы берут достаточно большой процент комиссионных, их размер доходит до 30%. При этом они лично заинтересованы в успехе, а при неудаче могут остаться вовсе без вознаграждения.

5. Неспособность влиять на ситуацию. Действия инвестора, как правило, ограничиваются выбором эксперта и заключением соглашения. Далее все переходит управляющему, он распоряжается активами, и практически нет возможности повлиять на его решения. Хотя здесь многое зависит от договора, где можно прописать соответствующие условия.

Определенные риски не влияют на главное — инвестировать самостоятельно гораздо менее выгодно, нежели доверять управляющий компании и профессионалам. Инвесторы сэкономят массу времени, сил и денег. Представители опытной управляющей компании всегда внимательно отнесутся к инвестору и подскажут, как правильно и во что вложить средства.

Этапы перехода на доверительное управление и выбор управляющей компании

Владелец любого актива при желании доверить свои средства в управление компании или профессионалу должен соблюдать определенный порядок действий.

Первый этап заключается в выборе компании. Брокерские услуги могут предоставлять как юридические, так и частные лица. Обязательное требование к ним — наличие лицензии. При выборе непременно необходимо обратить внимание на срок работы компании на рынке, ознакомиться с отзывами других инвесторов, узнать ее рейтинги.

На втором этапе нужно собрать документы. На руках у инвестора должны быть все бумаги, которые подтверждают право владения тем или иным активом. Затем следует провести экспертизу и оценить объект передачи. Если это недвижимость, то нужно подать заявление в Единый государственный реестр.

Третий этап предусматривает оплату услуг. Несмотря на существующую комиссию, которая выплачивается по факту прибыли, некоторые компании определяют фиксированную ставку при оказании услуг. В соглашении нужно четко обозначить, в чем заключаются эти услуги, за что платит инвестор.

На четвертом этапе происходит подписание договора. Следует учесть, что ни один договор не должен предусматривать передачу актива в собственность управляющей компании. Соглашение предусматривает функции, права и обязанности обеих сторон.

Пятый этап предполагает контроль за действиями управляющей компании. Компания или брокер могут быть очень искушенными и опытными в вопросах доверительного управления, но инвестор имеет полное право контролировать ее действия на протяжении всего времени соглашения.

На рынке существуют многие компании, которые предоставляют профессиональные услуги в вопросах управления активами. Можно плохо разбираться в нюансах инвестирования, анализе рынка и при этом быть уверенным, что такие компании правильно смогут распорядиться вашими средствами.

Во-первых, следует обращать внимание на срок работы компании на рынке, он не должен быть менее двух-трех лет. За это время можно добиться определенного опыта и хороших показателей. Во-вторых, важное значение имеет рейтинг компании, если его нет на официальном сайте, то нужно смотреть независимые источники. В рейтинг включается оборот денежных средств, число клиентов, удачные сделки и т.п.

Заключение

Некоторые участники рынка полагают, что доверительное управление можно считать «ленивыми» инвестициями. Владелец активов не занимается процессом извлечения прибыли, получая пассивный доход. Однако для получения дохода клиенту все время нужно быть на связи с управляющим, они должны понимать друг друга и находить общую точку зрения по всем вопросам. Инвестору необходимо понимание того, как функционирует рынок финансов, стараться проводить анализ. Слепое доверие управляющей компании не всегда приводит к успеху, поэтому в сфере финансов никто не отменял принцип «доверяй, но проверяй».

Ошибка
Сообщение: